Инфляция издержек

Инфляция издержек

Аналитики прогнозируют опережающий рост цен в строительном секторе в 2019 году

За последние годы строительный сектор страны испытал значительные изменения и колебания. Это касается как ключевых показателей отрасли — объемов ввода и выполненных работ, числа банкротств, так и законодательной базы. При этом инфляционные изменения в стройотрасли демонстрируют большую стабильность, нежели экономика России в целом. Аналитики Рейтингового агентства строительного комплекса (РАСК) считают, что это связанно с особенностями сектора: его инертностью на длительном промежутке времени (растянутый инвестиционный цикл) и отличной от других отраслей реакцией на кризисные явления. Однако в краткосрочной перспективе эксперты прогнозируют заметный рост инфляции в секторе в связи с завершением законодательной реформы на девелоперском рынке.

Идти не в ногу

На протяжении последних 6 лет инфляция в строительстве колебалась в районе 5% в годовом исчислении, что в отдельные моменты значительно отличалось от показателя инфляции для экономики в целом. Для более точного понимания инфляционных процессов можно выделить несколько ключевых факторов, которые оказывают на них определяющую роль.

В кризисные 2014-2015 годы инфляция в России достигла рекордных значений за последние 10 лет и составила 11,4% и 12,9% соответственно. Такое значительное повышение стало следствием введения санкций, падения цен на нефть и обвала национальной валюты. В строительном секторе в этот период инфляция не превышала 5%. Главная причина в том, что строительный бизнес целиком ориентирован на внутренний рынок и относительно мало зависит от импортных материалов (в некоторой степени зависит от импортного оборудования).

После ажиотажного спроса в конце 2014 года на жилищном рынке наступило затишье, которое привело к накоплению значительного товарного запаса у застройщиков. Это сдерживало цены на недвижимость и снижало маржу застройщиков. Инерционный строительный рынок не мог генерировать высокую инфляцию, так как происходило падение спроса на всей строительной цепочке: от потребителя до подрядчиков и рынка строительных материалов. Основные строительные материалы (товарный бетон, цемент, щебень, кирпич, штукатурка и др.) в данный период либо не дорожали вовсе, либо рост цены не превышал 2% за год. Единственным строительным материалом, который сильно зависит от мировых цен, является стальная арматура и различный стальной металлопрокат, применяемый в строительстве. По данному сегменту наблюдался значительный рост цен, как на мировых, так и на внутрироссийском рынках — по отдельным товарным позициям он составил по итогам 2016 года от 10% до 25%. Именно данный фактор сыграл на повышение темпов инфляции в строительном секторе, подняв показатель до уровня 6,6% за год.

Во время кризиса 2014-2015 годов произошло резкое падение платежеспособного спроса со стороны населения на фоне возросших цен на основные группы потребительских товаров. Падение спроса со стороны населения, в свою очередь, привело к сжатию жилищного строительства — как индивидуального, так и многоквартирного. Отмечалось также падение спроса со стороны государства и корпоративного сектора. Это хорошо видно по такому показателю, как объем выполненных работ в строительном секторе и объем государственного заказа. Только в середине 2017 года снижение объемов строительных работ, непрерывно продолжавшееся в течение 17 кварталов подряд, закончилось.

В условиях ограниченности финансовых ресурсов у потребителей происходит перераспределение расходов, что приводит к сокращению заказов по всем основным крупным заказчикам. Еще одним фактором сжатия строительного рынка является снижение оборотного капитала в секторе из-за свертывания кредитования. В период с сентября 2014 года по конец 2017 года доля строительной отрасли в общем портфеле банков снизилась с 9-10% до 6-7%. Таким образом, на фоне снижения спроса со стороны заказчиков и повышения конкуренции строительные компании не имели возможности значительно увеличивать цены на строительно-монтажные работы. Аналогичная ситуация наблюдалась и на рынке строительных материалов. Данные факторы являлись основными сдерживающими причинами роста инфляции в строительном секторе. В последние полтора года (2017-2018 гг.) экономика страны относительно стабилизировалась. Центральному банку удается удерживать инфляцию на рекордно низких уровнях в новейшей истории России — около 2,5%. На фоне относительно низких ставок по ипотеке и повышения ее доступности для большого слоя населения наблюдается повышенный спрос на жилищное строительство. В связи с этим инфляция в стройсекторе не снизилась до общероссийского уровня, напротив, появилась возможность для сохранения положительной динамики цен. В результате инфляция в строительстве осталась на уровне примерно 5%. Повышенный спрос на жилье не только увеличил выручку застройщиков, но и повлек за собой некоторое повышение стоимости услуг и товаров от поставщиков и подрядчиков.

В этом году увеличение темпов инфляции связано по большей части с удорожанием ресурсов. Реформа законодательства, в том числе начало работы Фонда зашиты прав дольщиков, на текущий момент не сильно сказывается на данном показателе. К слову, ставка отчислений в фонд (1,2%) равняется прежней ставке по страхованию.

Весомые факторы

Кроме понятных рыночных процессов, которые оказывают влияние на инфляцию в строительстве, существует еще один фактор, играющий немаловажную роль, — регулятивное воздействие. Повышение НДС с 2019 года и переход на проектное финансирование жилищного строительства являются главными причинами, по которым мы увидим повышение темпов роста инфляции в строительном секторе по итогам 2019 года. Хотя жилье напрямую и не облагается НДС, однако повышение налога скажется на себестоимости строительства из-за роста цен на строительные материалы. Это может вынудить застройщиков поднять цены. Вторым существенным законодательным изменением является введение счетов эскроу и полный переход на проектное финансирование. Застройщики лишатся «бесплатных» средств дольщиков и будут строить за собственные средства или под банковские кредиты (ставки по которым составят около 5,5-6%). Учитывая, что жилищное строительство играет немаловажную роль в структуре строительного сектора, повышение цен на первичное жилье неминуемо отразится на общеотраслевой статистике.

Наложение двух весомых факторов (переход на проектное финансирование и повышение НДС), определяющих себестоимость строительства для большинства застройщиков, приведет к необходимости поднять цены. Остается рассчитывать, что крупный и средний бизнес в погоне за сохранением объемов продаж сможет оптимизировать издержки и повысить свою эффективность, однако этот процесс, во-первых, капиталоемкий, а во-вторых, длительный. Поэтому повышение темпов роста инфляции строительного сектора в 2019 году выглядит более реалистичным вариантом развития событий. Таким образом, агентство прогнозирует инфляцию в отрасли по итогам 2018 года на уровне 5,4-5,6%, а по итогам следующего года показатель превысит 6,5%, и может достичь 8-9%.


Справочно

Основных потребителей продукции строительного комплекса можно поделить на три большие группы: население (жилищное строительство); государство (транспортные проекты, а также объекты социальной инфраструктуры); крупные корпорации (промышленное строительство, объекты нефтегазового комплекса и иные инфраструктурные проекты).

Еще по теме:
  • Плоды модернизации

    Специалисты «Первого ДСК» показали участникам конференции InterConPan-2020 Ростокинский завод ЖБК

  • Горячая теплопередача

    Как несовершенство нормативной базы мешает использованию в строительстве кирпича и других экологичных материалов

  • Наука экономить

    Российская компания продолжает разработку инновационных установок

  • Расти быстрее рынка

    Производитель опалубки DOKA расширяет присутствие на территории СНГ

Цитата
Владимир Якушев
Глава Минстроя России
Владимир Якушев
Коммунальщики задолжали ресурсоснабжающим организациям около 150 млрд. Задолженность тех, кто должен заплатить за эти услуги, около 1 трлн рублей. Чувствуете дисбаланс? Это — деньги, которые ушли из отрасли, их сегодня там нет. Когда мы ругаем коммунальщиков, мы всегда должны задумываться: а вовремя ли мы заплатили за все услуги?