Заложники ключевой: затоваренность и жесткая денежно-кредитная политика тормозят рынок офисной недвижимости

Рынок коммерческой недвижимости переживает подъем. Партнер NF GROUP Станислав Бибик, открывая пленарную сессию на XVII Ежегодной офисной конференции, привел цифры, которые еще пару лет назад показались бы фантастикой: объем инвестиций в коммерческую недвижимость два года подряд — в 2024-м и 2025-м — превышал триллион рублей, и офисный сегмент оба года стабильно забирал себе от 30 до 40% этого пирога. Только за прошлый год офисов было продано на 300 млрд рублей. Однако за картиной громких цифр скрывается структурная проблема: спрос есть, арендные ставки растут, но строить новые проекты становится экономически невыгодно. Девелоперы и инвесторы оказались в ловушке высокой ключевой ставки Центробанка, которая разрушает классическую модель «построил и сдал в аренду».